办事指南

为什么摩根大通的结算不尽如人意

点击量:   时间:2017-04-01 03:05:00

<p>我们现在可以开始对摩根大通公司在2012年“伦敦鲸鱼”交易中的责任投入一美元的价值,该交易损失超过60亿美元:该银行将支付八亿美元的罚款</p><p>预计本周将与美国证券交易委员会和其他政府监管机构就不正当交易收取相关费用因为预计摩根大通将承认其自身宽松的控制措施使交易商有可能建立风险头寸并弥补损失而无需检测,美国证券交易委员会可能会宣布解决方案,作为对华尔街采取强硬措施的一部分承认不法行为肯定会朝着正确的方向迈出一步,背离银行与证券交易委员会定居的长期做法而不承认或否认责任,并玷污摩根大通作为一家擅长管理风险的银行的声誉银行肯定会遭受这样的结果 - 不仅仅是金钱而且与监管机构和客户关系紧张的形式然而,在谈到让个人承担责任时,交易不尽如人意,高级管理人员预计将避免此案的指控</p><p>据“观察家报”报道,即使观察员对行政人员是否提出疑问未能监督鲸鱼交易或随后告知公众有关他们的事情“因为和解没有引用任何个人,没有人必须对问题负责,并且和解并没有真正向未来的演员发出关于他们的责任的信息为了监控和管理不当行为的风险,“宾夕法尼亚大学法学院教授Jill E Fisch告诉我,如果和解未能确定银行的任何高级管理人员对导致这么大规模的行为负责好的,美国证券交易委员会将支持银行自己关于鲸鱼失误的叙述内部报告,该银行在1月份发布的一份内部报告称首席投资办公室的一组管理人员承担了导致损失发生的缺陷的大部分责任报告说,包括首席执行官杰米戴蒙在内的高级管理人员也负有责任,但对此负有“直接和主要”责任</p><p>损失属于所涉及的交易员数十年来,金融界的人们一直专注于是否应该对那些向他们报告的人的欺诈行为负责,以及如何管理他们</p><p>最着名的案例研究之一来自近1991年,当一位交易员保罗·莫泽(Paul Mozer)以不知道欺诈行为的客户的名义在美国国债证券拍卖中进行欺诈性投标时,政府监管机构质疑他的行为,Mozer去了他的主管,John Meriwether,他反过来向Salomon首席执行官John Gutfreund报告了这一事件,但没有采取任何行动Gutfreund也没有做任何事情几个月后,Gutfreund不得不辞职,公司几乎崩溃,当媒体抓住调查风和所罗门未能采取行动从那时起,财务主管,律师,监管机构和商业伦理学家一直在争论梅里韦瑟是否应该对Mozer的不端行为负责美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授汤姆•唐纳森(Tom Donaldson)在2005年至2010年期间担任独立证券监管机构金融业监管局(FINRA)国家审判委员会成员与美国证券交易委员会密切合作,告诉我,自20世纪90年代以来,美国金融业监管局和美国证券交易委员会一直在寻找方法让监管人员对那些向他们报告的犯罪行为负责,并将唐纳森所谓的“梅里韦瑟原则”纳入唐纳森,摩根大通的和解代表错失了应用Meriwether原则的机会:“请注意,这个建议他表示,摩根大通可能会面临更多的经济惩罚</p><p>此次和解是因为该银行面临一群机构投资者Jeffrey W的股东诉讼,因此解决方案指责特定的个人对所谓的“制度控制”失败负责</p><p> Golan是Barrack的合伙人,Rodos&Bacine是一家律师事务所,代表机构投资者专门从事证券集体诉讼(但不涉及摩根大通的诉讼),他表示摩根大通案件中的原告人似乎有一个“令人难以置信的令人信服的案例”,并且,如果它们占上风,那么损害可能是“数十亿美元”,这是基于银行据称歪曲损失幅度和价格下降时的股票价格之间的差异</p><p>在鲸鱼事件的事实出现之后为什么摩根大通的董事会同意支付这么大的罚款以保护高级银行官员,因为鲸鱼交易的账单 - 在他们看来发生的事情 - 不断变大</p><p>董事会让董事会让摩根大通在金融危机中的表现远远超过大多数其他银行,但是,戴蒙已经享受了看似无限的良好意愿</p><p>然而,加上这笔价值八亿美元的罚款,最初的60亿美元的交易损失并且可能因未决的民事索赔而导致数十亿美元的因素,并且不得不怀疑银行的股东是否会通过削减与高层管理人员的关系来获得更好的服务,而不是通过支付巨额罚款来保护他们董事会毕竟欠债它对股东的忠诚,而不是对银行经理的忠诚反映董事会决定支持高层管理人员尽管如此,戈兰告诉我,“这就像希腊的悲剧 - 你最后牺牲了谁</p><p>”但希腊悲剧和摩根大通的情况是,对于希腊人来说,命运决定谁牺牲了,而在这里权力集中在一群监管者和JPMo的十一个成员手中rgan的董事会摄影: